외래 스톡 옵션

이국적인 옵션은 무엇입니까?

이색 옵션 - 정의.

이색 옵션은 비표준 옵션으로 특수 조건이 추가되어 개별 투자자의 요구를 충족시키고 일반적으로 장외 파기 상품 (OTC)을 제공합니다.

이국적인 옵션 - 소개.

옵션 거래에는 두 가지 종류의 스톡 옵션이 있습니다. 표준화 된 옵션 및 비표준 옵션. 표준화 된 옵션 또는 때로는 "일반 - 바닐라 옵션"으로 알려진이 옵션은 증권 거래소에서 거래되는 일반적인 통화 옵션 및 풋 옵션입니다. 표준화 된 옵션은 가장 일반적으로 거래되는 옵션의 옵션이며 콜 옵션과 옵션 거래에 대한 옵션을 이야기 할 때 모두가 언급하고있는 것입니다.

이색 옵션 - 유형.

다음은 잘 알려진 이국적인 옵션의 전체 목록입니다.

특정 날짜에 도달했을 때만 통화 또는 풋 옵션인지 여부를 결정하는 이색 옵션.

Black-Scholes-Merton 모델 공동 창업자 인 Robert C. Merton의 발명품. 이들은 공격 가격이없는 이색 옵션입니다. 이국적 선택권의이 ​​종류의 홀더는 선택권의 생활 도중 달성 된 제일 가격에 선택권을 운동한다.

2 타격 가격의 이국적인 옵션. 외침 옵션을 구입할 때 결정된 옵션과 외침 옵션을 사용하는 동안 홀더의 재량에 따라 결정되는 옵션

몇 가지 특정 날짜에 기본 자산의 평균 가격을 기준으로 보상하는 Exotic Options.

특정 가격에 도달했을 때 존재하거나 존재하지 않는 이국적인 옵션.

옵션이 돈으로 만료 될 때 고정 자산 금액 또는 기본 자산의 가치를 지불하는 이국적인 옵션.

이색 옵션은 파격 가격보다 높은 기초 자산의 가치와 동일한 금액을 지급합니다.

Exotic Options는 실제로 기본 자산이 아니라 기본 자산 그룹을 기반으로하는 Plain-Vanilla 옵션입니다.

이국적인 옵션은 소유자에게 다른 종류의 자산을 교환 할 수있는 권리를 부여합니다.

이국적인 옵션은 소유자가 만료일을 연장 할 수있게하는 일반 바닐라 옵션입니다.

이국적인 옵션은 실제로 기본 자산이 다른 옵션 인 옵션입니다.

이질적인 옵션 옵션의 수명 기간 동안 기본 자산의 최대 가격과 최소 가격의 차이에 따라 지불합니다.

2 개의 기본 자산을 기본 자산으로 사용하는 이색 옵션.

이국적인 옵션 - 이국적인 옵션과 표준 옵션의 차이점.

아래 표는 이국적인 옵션과 일반 바닐라 옵션 간의 주요 차이점을 요약 한 것입니다.

이국적인 옵션 : 보통 거래에서 탈출.

이국적인 옵션은 일반 옵션과 비슷하지만 복잡한 기능을 제공한다는 점만 다릅니다. 이러한 독특한 기능은 약간 교활한 금융 공학이 필요한 상황에 적응합니다. 모든 형태의 헤지를 필요로하는 상황, 투자자가 환율 및 가격 위험에 직면하는 상황뿐만 아니라 다른 많은 상황이 이러한 깔끔한 패키지로 해결 될 수 있습니다. 여기서 우리는 몇 가지 다른 종류의 이국적인 옵션을 살펴보고 포트폴리오에서 어떻게 사용할 수 있는지 살펴 보겠습니다.

[이국적인 옵션에는 복잡한 트랜잭션이 포함될 수 있으며 제대로 실행하려면 고유 한 상황이 필요하지만 두 가지 즉 풋과 호출을 기반으로합니다. 이 두 가지 핵심 옵션 도구에 대한 확실한 이해가 없다면 이국적인 옵션의 세계로 뛰어 들어야한다는 것이 좋지 않을 것입니다. Investopedia Academy 's Options for Beginners 과정은 공개 된 시장에서의 거래 및 통화, 거래 옵션 및 자세한 거래 전략에 대한 자세한 검토를 제공합니다. ]

이진 또는 디지털 옵션은 고유 한 지불 방법으로 정의됩니다. 파업 이상의 기본 자산 가격이 상승 할 때마다 최종 판매 대금이 점진적으로 증가하는 기존 통화 옵션과 달리이 옵션은 구매자에게 그 시점과 그 이후의 유한 한 일시금을 제공합니다. 반대로, 바이너리 풋 옵션의 바이어와 함께, 자산이 명시된 스트라이크 가격 이하로 마감되면 유한 한 일시금 지불금이 구매자에 의해 수령됩니다.

이 시나리오를 상상하기 어려우면 예제를 살펴 보겠습니다. 52 달러의 프리미엄으로 바이너리 콜 옵션을 구입하고, XYZ에 $ 50의 가격으로 10 달러의 지불금을 지불했다고 가정합니다. 빨리 감기하자 : 이제 만료일이고 XYZ는 $ 50.25입니다. 기본 자산 인 XYZ는 50 달러의 파업 가격을 상회하기 때문에 10 달러의 일시불 지급을 받게됩니다. 반대로 XYZ가 49 달러라면 아무 것도받을 수 없습니다. XYZ의 유효 기한이 120 달러 인 경우 지불금은 여전히 ​​$ 10입니다.

이 예에서 허구의 XYZ 티커는 기본 자산으로 형평성을가집니다. 그러나 대부분의 트레이드 된 바이너리 옵션은 주식이 아닌 사건의 결과를 기반으로합니다. 특정한 날짜에 소비자 물가 지수의 수준이나 국내 총생산 (Gross Domestic Product)의 가치와 같은 것이 일반적으로 옵션의 기초입니다. 따라서 기본 조건이 충족되지 않기 때문에 조기 운동을 수행 할 수 없습니다.

미국과 유럽의 중간 정도는 무엇입니까? 그것은 버뮤다라고하는 작은 곳입니다. 옵션에 익숙하다면 미국 옵션과 유럽 옵션의 차이점을 알 수 있습니다. 미국 옵션은 구매와 만료일 사이에 언제든지 행사할 수 있습니다. 반면에 유럽의 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다. 버뮤다 옵션이 그 중간에 놓이는 것은 당연합니다.

버뮤다 옵션은 옵션 수명의 생성과 만료 사이의 특정 날짜뿐만 아니라 만료 날짜에 행사 될 수 있습니다. 이 옵션 스타일은 옵션을 행사할 때 라이터에게 더 많은 제어권을 제공 할 수 있으며 유럽 옵션의 제한없이 미국 옵션에 대한 약간 저렴한 대안을 구매자에게 제공합니다 (미국 옵션은 " 언제든지 "운동 기능).

Quanto 옵션이라고도하는 수량 조정 옵션은 구매자를 해외 자산에 노출 시키지만 구매자의 원화 환율에 고정 환율의 안전성을 제공합니다. 이 옵션은 외국 시장에 노출되기를 원하는 투자자에게는 유용하지만 옵션을 해결할 때 환율이 어떻게 정산 될지 걱정할 수 있습니다.

예를 들어, 브라질을 바라 보는 프랑스 투자자는 호의적 인 경제적 상황을 발견하고 브라질의 가장 큰 증권 거래소를 대표하는 BOVESPA 지수에 할당 된 자본의 일부를 투자하기로 결정할 수 있습니다. 문제는 프랑스 투자가가 유로화와 브라질 리얼의 환율이 중간에 어떻게 안정 될지 약간 걱정한다는 것입니다. 이 프랑스 투자자를위한 솔루션은 유로화로 표시된 BOVESPA에서 수량 조정 통화 옵션을 구매하는 것입니다. 이 솔루션은 투자자에게 BOVESPA에 대한 노출을 제공하고 지불금이 유로화로 유지되도록합니다.

2-in-one 패키지로서, 이 옵션은 본질적으로 전통적인 콜 옵션이 요구하는 수준을 초과하는 추가 프리미엄을 요구합니다. 이것은 통화량의 추가 위험을 감수하려는 경우 수량 조정 옵션 작성자에게 추가 프리미엄을 제공합니다.

가격 옵션에 관해서는 블랙 숄즈 옵션 가격 결정 공식을 사용하여 전통적인 옵션 가격을 책정 할 수 있습니다. 이국적인 옵션은 Black-Scholes만큼 널리 받아 들여지는 수치가 아니더라도 쉽게 가격을 책정 할 수 있습니다. 이는 이국적인 옵션의 고유 한 가격 책정이 투자자에게 또는 투자자를 상대로 작용할 수 있기 때문에 이익뿐만 아니라 단점으로 작용할 수 있습니다.

또 다른 딜레마는 이국적인 옵션으로 인해 가능한 유동성의 가용성과 위험입니다. 일부 이국적인 옵션에는 상당히 적극적인 시장 (바이너리 옵션)이 있지만 다른 옵션은 대부분 가늘게 거래되는 장외 시장 도구입니다. 일부는 이름이 기본 계약서에 명시되어 있기 때문에 유동성이없는 순수한 이중 당사자 거래 일 수도 있습니다.

이색 옵션에는 높은 수준의 활성 포트폴리오 관리 및 상황 별 솔루션에 적합한 고유 한 기본 조건이 있습니다. 이러한 파생 상품의 복잡한 가격 결정은 차익 거래를 유발할 수 있으며 이는 정교한 양적 투자자에게 좋은 기회를 제공 할 수 있습니다. 여기에 설명하기에는 너무 많은 다양한 이국적인 옵션이 있지만 사용법을 알고 있다면 거의 모든 거래 시나리오에서 이익을 얻는 법을 배울 수 있습니다.

이국적인 옵션.

'이국적인 선택'이란 무엇입니까?

이국적인 옵션은 기본 자산 또는 투자자가 특정 보수를받는 방법 또는시기의 계산과 관련하여 일반적인 미국 또는 유럽 옵션과 구조가 다른 옵션입니다. 이국적인 옵션은 교환 및 교환 거래와 같은 일반적인 바닐라 옵션보다 일반적으로 훨씬 복잡합니다.

'이국적인 선택'을 깨기

이국적인 옵션 예제.

사용할 수있는 다양한 유형의 이국적인 옵션이 있지만 다음은 일반적으로 거래되는 세 가지 옵션에 대한 세부 정보입니다.

복합 옵션은 소유자가 특정 날짜 또는 특정 날짜에 특정 가격으로 다른 옵션을 구입할 권리는 있지만 의무는 아닌 옵션을 제공하는 옵션입니다. 일반적으로 콜 옵션이나 풋 옵션의 기본 자산은 지분 증권이지만 복합 옵션의 기본 자산은 항상 또 다른 옵션입니다. 복합 옵션에는 전화 걸기, 전화 걸기, 풋 입력, 전화 걸기 등 네 가지 유형이 있습니다. 이러한 유형의 옵션은 일반적으로 외환 시장과 채권 시장에서 사용됩니다.

배리어 옵션은 일반 바닐라 콜 및 풋과 유사하지만 기본 자산이 특정 가격 수준에 도달 할 때만 활성화되거나 꺼집니다. 이러한 의미에서 장벽 옵션의 가치는 가격을 조금씩 변경하는 대신 도약으로 위 또는 아래로 뛰어 오른다. 이러한 옵션은 일반적으로 외환 및 주식 시장에서 거래됩니다. 이러한 이국적인 옵션에는 4 가지 유형이 있습니다 : 위로 및 아래로, 아래로 및 밖으로, 위로에서 그리고 아래로. 예를 들어, $ 80의 거래 가격을 가진 장벽 옵션이 현재 $ 80로 거래되고있는 주식에 기록 될 수 있습니다. 이 옵션은 $ 80에서 $ 99.99에 이르는 가격에서 정상적으로 작동하지만 기본 주식의 가격이 $ 100에 도달하면 옵션이 무너지고 쓸모 없게됩니다.

선택자 옵션은 소유자가 자신이 소유 한 옵션이 유럽 통화 옵션 또는 유럽 통화 옵션이 될지 여부를 결정할 수있는 특정 기간을 제공합니다. 이러한 유형의 옵션은 일반적으로 주식 시장 특히 지표에 사용됩니다. Chooser 옵션은 가까운 장래에 대규모 가격 변동이 예상되는 경우 큰 선택입니다. 일반적으로 통화 및 Put Stratedle보다 저렴한 비용으로 구입할 수 있습니다.

스톡 옵션 - 2017 업데이트.

스톡 옵션 - 정의.

스톡 옵션은 계약이 만료되기 전에 소유자에게 특정 가격으로 특정 주식을 사거나 팔 수있는 권리를 부여하는 계약입니다.

스톡 옵션 2017 업데이트 - 소개.

스톡 옵션 거래 및 소유권은 수십 년 전에 탄생 한 이래로 먼 길을 걷었으며 2017 년까지 거의 아무도 완전히 외국 기업이 아닌 금융 수단이되었습니다. 스톡 옵션에 대해 알게 된 사람들이 훨씬 더 많을뿐만 아니라 회사는 스톡 옵션을 2017 년까지 직원들에게 혜택으로주는 것이 거의 표준 관행이되었습니다.

주식 옵션 튜토리얼 콘텐츠.

스톡 옵션이란 무엇입니까?

70 년대 초반부터 스톡 옵션은 주식 선물 (선물과 옵션의 차이점에 대해 읽으십시오) 외에 가장 중요한 파생 상품 중 하나가되었습니다. 스톡 옵션은 만기가되기 전에 소유자가 특정 가격으로 주식을 사거나 팔 수있는 단순한 계약이지만 그 단순성으로 인해 스톡 옵션은 현재 다용도로 투기 및 헤지 펀드 중 하나가되어 현재 수준까지 옵션 거래를 높이고 있습니다 중요성.

통화 및 Put 스톡 옵션.

현재 합의 가격으로 주식을 살 수있는 스톡 옵션 계약 인 콜 옵션 (Call Option)을 보유하고 있고 주식 가격 상승률이 높으면 콜 옵션은 여전히 ​​구매할 수 있다는 사실로 인해 점점 더 가치가 있습니다 스톡 옵션을 행사해야하는 경우 스톡 옵션 판매 인과 동의 한 가격으로 낙찰됩니다.

스톡 옵션 트레이딩은 정확히 2 명이 서로 베팅하는 것과 같습니다. 주식 가격이 나쁘다고 추측하는 사람은 콜 스톡 옵션을 주식 가격이 올라갈 것으로 추측하는 다른 사람에게 팔 것입니다. 주식이 떨어지면, "작가"로 알려진 콜 스톡 옵션의 매도인이 매수인이 스톡 옵션에 대해 지불 한 돈을 받고 이길 수 있습니다. 주식이 상승하면, 콜 스톡 옵션의 매도인은 여전히 ​​"보유자"로 알려진 매수인에게 저가의 주식을 매입해야하며, 돈을 잃을 의무가있다.

콜 옵션의 판매자는 주식이 하락할 것이라고 생각합니다.

콜 옵션 구매자는 주식이 올라갈 것이라고 생각합니다.

이 경우, 풋 옵션의 매도인은 주식 가격이 올라갈 것이라고 추측하며, 풋 옵션의 매입자는 주식 가격이 하락할 것으로 추측한다. 주식이 상승하면 풋 옵션 매수자는 분명히 낮은 가격으로 주식을 팔 수있는 풋 옵션의 권리를 행사하지 않을 것이고 풋 옵션이 만료되게함으로써 풋 옵션의 판매자는 스톡 옵션에 대한 구매자. 주식이 떨어지면 풋 옵션의 매수자는 합의 된보다 높은 가격으로 매도인에게 매도 할 수있게되어 매도인의 이익을 얻습니다.

풋 옵션 판매자는 재고가 올라갈 것이라고 생각합니다.

풋 옵션 구매자는 주식이 하락할 것이라고 생각합니다.

스톡 옵션 계약 사양.

스톡 옵션 거래소에서 거래되는 모든 스톡 옵션 계약은 다음과 같은 표준화 된 명세서로 작성됩니다. 이러한 이유로 표준화 옵션이라고도합니다.

기초 주식.

파업 가격.

만료일.

유형의 옵션.

배달의 조건.

당사자의 스톡 옵션 거래.

기본적으로 스톡 옵션 거래에는 2 개의 당사자가 있습니다. 구매자와 판매자. 모든 개인은 다양한 스톡 옵션 교환을 통해 콜의 구매자 또는 판매자가되거나 스톡 옵션을 넣을 수 있습니다. 당신은 전화 옵션을 살 수 있고 원한다면 전화 옵션을 판매 할 수도 있습니다. 그래서, 당신이 거래하고있는이 상대방은 누구입니까? 트레이드 된 주식 교환 옵션을 거래 할 때 실제로 마켓 메이커로 알려진 전문 기관 또는 개인과 거래하고 있습니다. 마켓 메이커는 구매하고자 할 때 팔고 팔고 싶어 할 때 당신에게서 물건을 구입합니다. 마켓 메이커들은 본질적으로 스톡 옵션 트레이딩 시장에서 유동성을 보장합니다.

스톡 옵션의 종류.

스톡 옵션은 여러 형태로 거래됩니다 :

교환 거래 옵션.

장외 시장 (OTC) 스톡 옵션.

이국적인 옵션.

종업원 주식 옵션.

스톡 옵션의 스타일입니다.

스톡 옵션에는 두 가지 스타일이 있습니다. 유럽 ​​스타일 옵션 및 미국 스타일 옵션. 이 이름은 대부분의 교환 거래 스톡 옵션이 유럽에서도 미국 스타일 옵션이므로 스톡 옵션이 거래되는 곳과 아무 관련이 없습니다. 유럽 ​​스타일 옵션과 아메리칸 스타일 옵션은 옵션을 연습 할 수있을 때 처리 방식이 정말 다릅니다. 옵션 행사는 스톡 옵션 계약 조건에 따라 기본 자산을 매매 할 권리를 행사하는 것을 의미합니다. 유럽식 스타일 옵션 (European Style Options)은 소지자가 만료시에만 운동을하도록 허용하고 미국 스타일 옵션 (American Style Options)은 소지자가 만료되기 전에 언제든지 운동을하도록 허용합니다. American Style Options의 유연성으로 인해 유럽 스타일 옵션보다 비용이 많이 들었으며 유연성을 위해 올바른 가격을 책정하는 데 어려움이있었습니다.

무역 스톡 옵션의 이점.

그렇다면 왜 주식 매수 선택권을 매매를 통해 위쪽에서 아래쪽으로도 이익을 얻을 수있을 때 거래 할 수 있습니까? 더 큰 레버리지를 위해 주식 선물을 거래 할 수있는 이유는 무엇입니까? 스톡 옵션이 단순히 주식 또는 선물 거래보다 낫다는 3 가지 중요한 이유가 있으며 레버리지, 보호 및 유연성입니다.

주식 옵션의 활용.

스톡 옵션은 동일한 주식 금액을 대표하면서 기본 주식 가격의 일부만을 차지하기 때문에 훨씬 적은 금액의 돈으로 동일한 금액의 주식에 대해 이익을 통제 할 수 있습니다. 당신이 주식을 사는 것에 소비했을 돈과 같은 금액으로, 같은 금액의 돈으로 스톡 옵션을 구입함으로써 훨씬 많은 돈을 통제 할 수 있습니다. 적은 돈으로 더 많은 주식을 통제 할 수있는 힘은 레버리지를 생산합니다.

동일한 금액으로 더 많은 주식을 통제 할 수 있다는 것은 또한 수익성이 거래 주식과 관련하여 동일한 금액의 주식 옵션보다 훨씬 더 많다는 것을 의미합니다.

위의 예에서 알 수 있듯이 콜 옵션을 구매하면 주식을 사는 것보다 20 배 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다. 즉, 콜 옵션을 구매하면 주식을 사는 데 20 배의 이득이 생깁니다.

주식 옵션의 보호.

스톡 옵션을 사는 것은 보험을 사는 것과 같습니다. 풋 옵션을 사면 주가가 얼마나 떨어지는 지 항상 파업 가격으로 주식을 팔 수 있습니다. 이를 보호용 곰이라고합니다. 사실 주식 옵션은 투기 적 수단보다 헤지 수단으로 시작되었습니다. 스톡 옵션을 사용하면 주식 거래자는 언제 어디서나 방향성 위험을 헤지 할 수 있습니다.

또한 주식 옵션을 사용하면 훨씬 적은 가격으로 같은 수량의 주식을 관리 할 수 ​​있으므로 스톡 옵션을 사용하는 모든 거래에서 자본을 적게 사용하여 위험에 대한 자본 위험을 줄일 수 있습니다. 선물과 달리 주식 옵션에는 마진 요구 사항이 없으며 최대 손실은 스톡 옵션 계약에 지불 한 금액으로 제한됩니다. 통화 옵션을 사용하는 그러한 방법 중 하나는 신탁 통으로 알려져 있습니다.

주식 옵션의 유연성.

스톡 옵션은 주식 및 옵션 트레이더에게 합성 포지셔닝 및 합성 옵션 전략의 사용을 통해 현재 지분을 크게 변경하지 않고도 한 시장 의견을 다른 의견으로 변경할 수있는 유연성을 부여합니다. 예, 보유하고있는 주식이 떨어져도 이익을 얻을 수있는 지위를 구성 할 수 있습니다!

주식 옵션의 위험.

스톡 옵션의 가장 중요한 단일 위험은 그것이 만료되면 스톡 옵션 계약이 무익 해지고 스톡 옵션 계약을 맺는 데 드는 모든 돈을 잃게된다는 사실입니다. 모든 돈을 단일 스톡 옵션 계약에 넣고 돈이 만료되면 모든 돈을 잃게됩니다. 옵션 금전을 이해하고 합리적인 거래 관리 전략을 갖는 것이 옵션 거래에서 그토록 중요한 이유입니다.

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스톡 옵션의 가격은 어떻게됩니까?

스톡 옵션 계약은 내재 가치와 외생 가치의 2 가지 주요 가격 요소로 구성됩니다. 간단히 말해서, 내재 가치는 이미 스톡 옵션 계약에 이미 내장 된 기본 주식 가치의 일부입니다. 통화 옵션은 주식이 올라갈 때 본질적인 가치를 지니고 더 낮은 가격으로 구매할 권리가있는 통화 옵션에 가치를 형성합니다. 풋 옵션은 주식이 하락할 때 본질적인 가치를 가지며, 더 높은 가격으로 여전히 팔릴 수있는 권리를 가진 풋 옵션에 가치를 형성합니다. 따라서 내재 가치는 매우 정직하며 스톡 옵션 거래로 이익을 얻는 주요 구성 요소입니다.

스톡 옵션에서 우리는 어떻게 이익을 얻습니까?

요컨대, 옵션 거래자는 2 개의 주요 도로를 통해 스톡 옵션 거래에서 이익을 얻습니다. 스톡 옵션 매도를 통해 기본 주식 또는 시간 하락의 움직임으로부터. 기본 주식의 이동으로 이익을 얻는 것은 아마도 스톡 옵션 거래에서 가장 많이 이익을 얻는 방법 일 것입니다. 콜 옵션을 사는 옵션 거래자는 주식이 더 높고 높을수록 본질적인 가치로 이익을 얻고 싶어합니다. 반대로 풋 옵션을 사는 옵션 거래자는 주식이 더 낮아지고 낮아짐에 따라 내재 가치의 상승으로 이익을 얻고 싶어합니다.

오히려 "장부 기입"을하고 스톡 옵션의 작가 또는 판매자가되는 옵션 트레이더도 있습니다. 스톡 옵션을 매각 할 때 추가 위험을 감수하기위한 보상으로 옵션의 외부 가치 또는 가격을 받게됩니다. 스톡 옵션의 구매자의 의견이 틀리면 옵션의 가격을 이익으로 주머니에 넣습니다.

실제로, 기본 주식의 매매를 위해 스톡 옵션을 사용하여 이익을 얻는 방법이 있으며, 집합 적으로 옵션 전략으로 알려져 있습니다. 옵션 전략 라이브러리에는 모든 옵션 전략 목록이 있습니다.

스톡 옵션은 어디에서 거래됩니까? - 스톡 옵션 시장.

주식과 마찬가지로 스톡 옵션은 "Exchanges"라는 장터에서 공개적으로 거래됩니다. 미국에서 스톡 옵션은 5 가지 주요 스톡 옵션 거래소에서 거래됩니다. 즉,

옵션 트레이딩 브로커를 통해 트레이딩 스톡 옵션.

모든 관련 거래소에 자동으로 주문합니다.